Właściwości magazyn opcje pdf

Rozdział 10 Właściwości opcji Opcje na akcje, kontrakty futures i inne pochodne, wydanie 8, praw autorskich John C. Hull 2017 1. Prezentacja na temat: Rozdział 10 Właściwości Opcje opcji na akcje, kontrakty futures i inne pochodne, wydanie 8, prawa autorskie John C. Hull 2017 1. Prezentacja transkrypcji: 1 Rozdział 10 Właściwości opcji Opcje na akcje, kontrakty futures i inne pochodne, wydanie 8, Copyright John C. Hull 2017 1 2 Opcje notowania, kontrakty terminowe i inne pochodne, wydanie ósmą, praw autorskich John C. Hull 20172 c: europejska opcja zakupu opcji p: europejska cena opcji sprzedaży S0: S0: cena akcji dzisiaj K: cena akcji T: życie opcji:: zmienność cen akcji C: cena opcji call amerykańskich P: amerykańska cena opcji sprzedaży ST: ST : Cena akcji po terminie zapadalności opcji D: PV dywidend wypłaconych w okresie obowiązywania opcji r stopa wolna od ryzyka dla terminu zapadalności T z kontraktem terminowym comp. 3 Wpływ zmiennych na cenę opcji (Tabela 10.1, strona 215) Opcje, kontrakty terminowe i inne pochodne, wydanie 8, Copyright John C. Hull 2017 Zmienna cpCP S0S0 K T. r D 3 4 Amerykańskie i europejskie opcje Options, futures i Inne warianty pochodne, ósme wydanie, Copyright John C. Hull 2017 4 Wariant amerykański wart jest co najmniej tak samo, jak odpowiadająca mu europejska opcja C c P p 5 wzywa: możliwości arbitrażu Załóżmy, że istnieje możliwość arbitrażu Opcje, kontrakty futures i inne Derivatives, wydanie 8, Copyright John C. Hull 2017 5 c 3 S 0 20 T 1 r 10 K 18 D 0 6 niższe stawki za europejskie oprocentowanie opcji bez dywidend (równanie 10.4, strona 220) c S 0 opcje Ke - rT, Futures i inne pochodne, wydanie ósme, Copyright John C. Hull 2017 6 7 Zakłada się: Możliwość arbitrażu Załóżmy, że istnieje możliwość arbitrażu Opcje, kontrakty futures i inne pochodne, wydanie ósme, John C. Hull 2017 7 str. 1 S 0 37 T 0,5 r 5 K 40 D 0 8 Dolna granica dla Europ ean Podaj ceny bez dywidend (równanie 10.5, str. 221) p Ke - rT S 0 Opcje, kontrakty futures i inne pochodne, wydanie ósmą, praw autorskich John C. Hull 2017 8 9 Zasto sowanie na linii kupna: bez dywidend Rozważyć następujące 2 portfele: Portfolio A: Europejskie wezwanie do oprocentowania obligacji zerokuponowych, które płacą K w czasie T Portfel C: Europejski umieścił na giełdzie opcje, kontrakty futures i inne pochodne, wydanie 8, Copyright John C. Hull 2017 9 10 Wartości portfeli Opcje, kontrakty futures i inne pochodne, wydanie 8, Copyright John C. Hull 201710 KS. KS 11 Wynik z parytetem sprzedaży (równanie 10.6, str. 222) Obydwa wartości są warte max (ST, K) w momencie zapadalności Opcje W związku z tym muszą być dzisiaj takie same. Oznacza to, że c Ke-rT p S 0 Options, Futures i inne pochodne, wydanie 8, Copyright John C. Hull 2017 11 12 Załóżmy, że Jakie są możliwości arbitrażu, gdy str. 2.25. p 1. Opcje, kontrakty terminowe i inne pochodne, ósme wydanie, Copyright John C. Hull 2017 12 Arbitrage Możliwości c 3 S 0 31 T 0.25 r 10 K 30 D 0 13 Obligacje opcji europejskich i amerykańskich (bez dywidend) Opcje, Futures i inne pochodne, wydanie ósmą, Copyright John C. Hull 2017 13 14 Ograniczenia dotyczące opcji sprzedaży w Europie i Ameryce (bez dywidend) Opcje, kontrakty futures i inne pochodne, wydanie ósmą, praw autorskich John C. Hull 201714 15 Wpływ dywidend na dolnych granicach na ceny opcji (równania 10.8 i 10.9, str. 229) Opcje, kontrakty futures i inne pochodne, wydanie ósme, praw autorskich John C. Hull 2017 15 16 Rozszerzenia parytetu połączeń na aukcji D 0 S 0 K 0 c D Ke rT p S 0 równanie 10.10 p. 230 amerykańskich opcji D 0 S 0 D K 0 c D Ke rT p S 0 równanie 10.10 p. 230 amerykańskich opcji D 0 S 0 D KL2 Właściwości opcji na akcje Cena akcji (wezwanie europejskie) Wartość wzrasta wraz z kursem akcji. Wzrost dzisiejszej ceny akcji zwiększa oczekiwaną cenę akcji po upływie terminu zapadalności. wartością opcji w momencie zapadalności jest po prostu jej wypłat, max (0, STK). Jeśli spodziewana cena akcji (możemy oznaczać ją jako E (ST)) w momencie zapadalności zwiększa wypłatę, wartość opcji w terminie zapadalności rośnie. Wyższa wartość oczekiwana w momencie zapadalności oznacza, że ​​wartość opcji powinna być dziś wyższa (przyjąć aktualną wartość) - PV (St-K) arbitraż arbitrażowy S-Ke-rt to strategia polegająca na równoczesnym kupnie i sprzedaży papierów wartościowych na poziomie dwóch różne ceny na dwóch różnych rynkach - dążenie do wygenerowania zysków BEZ ryzyka - kupno i sprzedaż przez inwestorów ceny zbliżają się do siebie, dopóki nie zniknie szansa na arbitraż - rzadko po uwzględnieniu kosztów transakcji PutCall Parity (European) - stwierdza, że ​​wartość Europejskie wezwanie z określoną ceną i datą wykonania może pochodzić z wartości europejskiej oferty o tej samej cenie wykonania i daty wykonania - cKe-rt p S - portfel A: jedna europejska opcja kupna plus kwota gotówki równa bieżącej wartości ćwiczenia (Kert). Portfolio B: jedna europejska opcja sprzedaży plus jeden udział. - wynik: oba te same kwoty mają taki sam zwrot - ponieważ oba portfele mają takie same przyszłe wypłaty, muszą mieć takie same wartości, w przeciwnym wypadku istnieje możliwość arbitrażu - rozwiązanie nie zamknięte dla amerykańskiej opcji Opcjonalne ograniczenia - założenia Nie ma transakcji koszty (rynki są beztarciowe). Oprocentowanie pożyczek i kredytów jest takie samo bez ryzyka. Ta sama stawka podatku dotyczy wszystkich. Nie ma możliwości arbitrażu. Ryzyko stopy procentowej jest większe niż zero (r gt). Zastanów się nad opcją naliczania płacenia akcji Maksymalna cena opcji kupna nie może przekroczyć ceny akcji. Najlepszym, co może się zdarzyć podczas rozmowy, jest skończenie posiadania zapasów. c S Maksymalna cena opcji put nie może być większa niż cena strajku. Cena strajku to największy zwrot, jaki może mieć wkład. p Kert Korzystając z American Put Option przed dojrzałością, rozważyć płacenie za niepłacenie dywidendy. Opcja może być optymalna, jeśli opcja ta jest wystarczająco głęboka w stosunku do ceny. Pomyśl o tym, co należy robić, gdy cena akcji wynosi 0 i K 30. Czy należy ćwiczyć - tak, ponieważ maksymalny zwrot wynosi (KS) 30 - 30 teraz można zainwestować (wartość godziwą) właściwości PDF i metadane Podczas wyświetlania pliku PDF , możesz uzyskać informacje o niej, takie jak tytuł, czcionki i ustawienia zabezpieczeń. Niektóre z tych informacji są ustawiane przez osobę, która utworzyła dokument, a niektóre są generowane automatycznie. W programie Acrobat DC można zmieniać wszelkie informacje, które mogą zostać ustawione przez twórcę dokumentu, chyba że plik został zapisany z ustawieniami zabezpieczeń, które zapobiegają zmianom. Pokazuje podstawowe informacje o dokumencie. Tytuł, autor, podmiot i słowa kluczowe mogły zostać określone przez osobę, która utworzyła dokument w aplikacji źródłowej, na przykład Word lub InDesign lub przez osobę, która utworzyła plik PDF. Możesz szukać tych opisów, aby znaleźć określone dokumenty. Sekcja Słowa kluczowe może być szczególnie przydatna przy ograniczaniu wyszukiwania. Należy zauważyć, że wiele wyszukiwarek używa tytułu do opisu dokumentu na liście wyników wyszukiwania. Jeśli plik PDF nie ma tytułu, nazwa pliku zostanie wyświetlona na liście wyników. Tytuł pliku niekoniecznie jest taki sam jak jego nazwa. Obszar Zaawansowane wyświetla wersję PDF, rozmiar strony, liczbę stron, czy jest on oznaczony tagiem, a jeśli jest włączony dla szybkiego widoku sieci Web. (Rozmiar pierwszej strony jest podawany w plikach PDF lub Portfelach PDF, które zawierają wiele rozmiarów stron). Te informacje są generowane automatycznie i nie mogą być modyfikowane. Określa, jakie zmiany i funkcjonalność są dozwolone w PDF. Jeśli w dokumencie PDF zastosowano hasło, certyfikat lub zasadę zabezpieczeń, metoda jest tutaj wymieniona. Wyświetla czcionki i typy czcionek użyte w oryginalnym dokumencie oraz czcionki, typy czcionek i kodowanie używane do wyświetlania oryginalnych czcionek. Jeśli używasz czcionek zastępczych i nie będziesz zadowolony z ich wyglądu, możesz zainstalować oryginalne czcionki w systemie lub poproś twórcę dokumentu o ponowne utworzenie dokumentu z oryginalnymi czcionkami osadzonymi w nim. Widok początkowy (tylko program Acrobat) Opisuje, jak plik PDF pojawia się po jego otwarciu. Obejmuje to początkowy rozmiar okna, numer strony początkowej i poziom powiększenia oraz czy są wyświetlane zakładki, miniatury, pasek narzędzi i pasek menu. Możesz zmienić dowolne z tych ustawień, aby kontrolować sposób wyświetlania dokumentu przy następnym otwarciu. Możesz również utworzyć JavaScript, który działa, gdy przeglądasz stronę, otwiera się dokument i więcej. Niestandardowy (tylko program Acrobat) Umożliwia dodawanie właściwości dokumentu do dokumentu. Wyświetla ustawienia PDF, ustawienia wstępne dialogów drukowania i opcje czytania dokumentu. W ustawieniach PDF dla programu Acrobat można ustawić bazowy Uniform Resource Locator (URL) dla odnośników internetowych w dokumencie. Podanie podstawowego adresu URL ułatwia zarządzanie łączami internetowymi do innych stron internetowych. Jeśli zmieni się adres URL innej witryny, możesz po prostu edytować podstawowy adres URL i nie musieć edytować poszczególnych linków internetowych, które odnoszą się do tej witryny. Podstawowy adres URL nie jest używany, jeśli link zawiera pełny adres URL. Można także powiązać plik indeksu katalogu (PDX) z plikiem PDF. Podczas przeszukiwania pliku PDF w oknie Search PDF zostaną również przeszukiwane wszystkie pliki PDF, które są indeksowane przez określony plik PDX. Do dokumentu można włączyć informacje dotyczące przygotowania do druku, takie jak pułapka. Można zdefiniować predefiniowane ustawienia wydruku dla dokumentu, które predefiniuje okno dialogowe Drukuj z wartościami specyficznymi dla dokumentu. Można także ustawić opcje czytania, które decydują o sposobie czytania pliku PDF przez czytnik ekranu lub inne urządzenie wspomagające. Dodawanie opisu do właściwości dokumentu Aby zmodyfikować metadane, wykonaj jedną z następujących czynności, a następnie kliknij przycisk OK. Aby dodać wcześniej zapisane informacje, kliknij przycisk Dołącz, wybierz plik XMP lub FFO, a następnie kliknij przycisk Otwórz. Aby dodać nowe informacje i zastąpić bieżące metadane informacjami przechowywanymi w pliku XMP, kliknij przycisk Zamień, wybierz zapisany plik XMP lub FFO, a następnie kliknij przycisk Otwórz. Po dodaniu nowych właściwości zostaną zastąpione istniejące właściwości, które są również wymienione w nowym pliku, a metadane pozostają w istniejących właściwościach, które nie znajdują się w pliku zastępczym. Aby usunąć schemat XML, zaznacz go i kliknij Usuń. Aby dołączyć metadane z metadanymi z szablonu, przytrzymaj klawisze Ctrl (Windows) lub Command (Mac OS) i wybierz nazwę szablonu z menu okna dialogowego w prawym górnym rogu. Przed zaimportowaniem metadanych z szablonu musisz zapisać szablon metadanych. Aby zastąpić bieżące metadane szablonem metadanych, wybierz plik szablonu (XMP) z menu okna dialogowego w prawym górnym rogu. Rozdział 10 Właściwości opcji na akcje Podstawy futures i rynków opcji, wydanie 7 Wydanie John C. Hull : Prentice Hall ISBN-13: 978-0-13-610322-6 ISBN-10: 0-13-610322-7 Opublikowano: 03042017 Copyright copy 2017 ROZDZIAŁ Właściwości opcjiStock W tym rozdziale przyjrzymy się czynnikom wpływającym na ceny opcji na akcje . Najistotniejszym z tych relacji jest parytet wpłacony, będący relacją pomiędzy ceną opcji kupna w Europie, ceną opcji put w Europie, a ceną akcji. 10. Gdy jest dywidenda, to może być optymalna do wykonywania połączeń lub wcześnie wcześnie. Do rozpatrywania relacji między cenami europejskimi, amerykańskimi cenami opcji a ceną bazową stosuje się szereg różnych argumentów dotyczących arbitrażu. 1 CZYNNIKI WPŁYWAJĄCE DO OPCJONALNOŚCI Są sześć czynników mających wpływ na cenę opcji na akcje: 1. Okazuje się, że nigdy nie jest optymalne wykorzystanie amerykańskiej opcji kupna w odniesieniu do wypłaty dywidendy przed wygaśnięciem opcji, ale w pewnych okolicznościach wcześniejsza akceptacja amerykańskiej opcji put na taki zapas jest optymalna. Czas do wygaśnięcia, T4. Aktualna cena akcji, SQ2. Cena strajku, K3. W rozdziale sprawdza się, czy amerykańskie opcje powinny być wykonywane wcześnie. 2 pokazać, jak cena europejskiego wezwania i odłożenia zależy od pięciu czynników w sytuacji, gdy S0 mdash 50, K mdash 50, r mdash 5 w skali roku, mdash 30per annum, T mdash 1 rok i nie ma dywidend. W tym przypadku cena połączenia wynosi 7. 1 i 10. Dywidendy, które mają zostać zapłacone W tej sekcji rozważamy, co się stanie z cenami opcji, jeśli nastąpi zmiana tych czynników, przy pozostałych pozostałych czynnikach. Zmienność kursu akcji, a5. Stopa procentowa wolna od ryzyka, r6. Wyniki są podsumowane w Tabelzie 10. Dane liczbowe 10. 116 a cena sprzedaży wynosi 4,1 677,227